近日，小熊電器擬以現(xiàn)金1.54億元收購(gòu)廣東羅曼智能科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“羅曼智能”)61.78%股權(quán)的消息引發(fā)業(yè)界關(guān)注熱議。一旦交易完成，小熊電器將擁有羅曼智能控股權(quán)地位，羅曼智能將納入小熊電器合并報(bào)表范圍。

那么，羅曼智能的個(gè)護(hù)小家電業(yè)務(wù)加碼，是否能助力小熊電器進(jìn)入“美蘇九熊”格局?

01

押注個(gè)護(hù)小家電生意

根據(jù)小熊電器發(fā)布的收購(gòu)公告，本次收購(gòu)后，公司將深度布局個(gè)護(hù)小家電產(chǎn)品，通過(guò)整合、賦能后，公司逐步將個(gè)護(hù)小家電業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)。很明顯，收購(gòu)羅曼智能背后，小熊電器看重的是個(gè)護(hù)小家電這門(mén)生意。個(gè)護(hù)小家電市場(chǎng)，根據(jù)奧維云網(wǎng)線(xiàn)上推總數(shù)據(jù)顯示，2023年電吹風(fēng)、電動(dòng)牙刷兩大個(gè)護(hù)小家電品類(lèi)零售額規(guī)模分別實(shí)現(xiàn)29.9%和4.2%的同比增長(zhǎng)，顯示出較為強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求，而這兩大品類(lèi)恰是羅曼智能的主營(yíng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)。

羅曼智能雖然以代工業(yè)務(wù)為主，其自有品牌收入占整體營(yíng)收的比重僅為20%，并且，“ROAMAN羅曼”品牌自投入運(yùn)營(yíng)以來(lái)便持續(xù)虧損，直接導(dǎo)致了羅曼智能2023年凈利潤(rùn)為負(fù)數(shù)(-372萬(wàn)元)。但羅曼智能在個(gè)護(hù)小家電領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)也是有目共睹的，據(jù)了解，在個(gè)護(hù)小家電業(yè)務(wù)上，目前羅曼智能擁有超過(guò)900項(xiàng)授權(quán)專(zhuān)利，其中發(fā)明專(zhuān)利超過(guò)20項(xiàng)。同時(shí)，羅曼智能還具備關(guān)鍵核心部件如高速無(wú)刷馬達(dá)自研自產(chǎn)的能力，這無(wú)疑提升了產(chǎn)品的成本控制能力，也將成為小熊電器布局個(gè)護(hù)小家電業(yè)務(wù)的有力支撐。

對(duì)于羅曼智能一直未能實(shí)現(xiàn)盈利的自主品牌業(yè)務(wù)，小熊電器計(jì)劃對(duì)其進(jìn)行剝離。“羅曼智能自主品牌業(yè)務(wù)剝離后，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將會(huì)得到顯著改善”，小熊電器方面表示。而自主品牌經(jīng)營(yíng)的電動(dòng)牙刷、無(wú)刷電吹風(fēng)、直發(fā)器等個(gè)護(hù)小家電業(yè)務(wù)，未來(lái)或可能通過(guò)“小熊”自主品牌來(lái)推進(jìn)運(yùn)營(yíng)。

通過(guò)剝離虧損業(yè)務(wù)、重置優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和資源，小熊電器對(duì)羅曼智能未來(lái)發(fā)展充滿(mǎn)信心，從雙方簽訂的協(xié)議內(nèi)容來(lái)看，2024-2026年，羅曼智能控股權(quán)轉(zhuǎn)讓方的年度目標(biāo)凈利潤(rùn)將分別不低于1500萬(wàn)、2500萬(wàn)、4000萬(wàn)元。為達(dá)成這一業(yè)績(jī)目標(biāo)，管理上,小熊電器將協(xié)助羅曼智能降本增效，提高組織運(yùn)營(yíng)效率和供應(yīng)鏈響應(yīng)速度。同時(shí)，羅曼智能的產(chǎn)品也將導(dǎo)入到小熊電器國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的各個(gè)渠道，以提高羅曼智能的產(chǎn)能利用率。

對(duì)于交易目的，小熊電器在公告中表達(dá)的十分明確——為公司增加新的拳頭產(chǎn)品，提升在小家電市場(chǎng)的份額和銷(xiāo)售占比。那么，加持了當(dāng)前市場(chǎng)上增長(zhǎng)迅速、需求旺盛的電動(dòng)牙刷、電吹風(fēng)類(lèi)個(gè)護(hù)小家電業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，小熊電器是否有可能撼動(dòng)小家電行業(yè)“美蘇九”格局呢?

02

或動(dòng)搖“美蘇九”格局?

近年來(lái)，小家電市場(chǎng)風(fēng)起云涌，競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，這一過(guò)程中，小熊電器憑借其獨(dú)特的定位和創(chuàng)新的產(chǎn)品策略，從一個(gè)以酸奶機(jī)起家的網(wǎng)紅小家電品牌，逐步轉(zhuǎn)型為一家擁有多元化品類(lèi)、注重品質(zhì)提升并積極進(jìn)行資本布局的創(chuàng)意小家電企業(yè)。到2023年，小熊電器的年度營(yíng)收規(guī)模為47億元，比之蘇泊爾的超200億元營(yíng)收仍有較大差距，距離九陽(yáng)股份的96億元營(yíng)收，則需實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)翻倍增長(zhǎng)。

要彌補(bǔ)差距，僅布局增長(zhǎng)紅利透支的廚小電業(yè)務(wù)顯然并不現(xiàn)實(shí)，從2023年報(bào)來(lái)看，小熊電器的廚房小家電業(yè)務(wù)增速降至個(gè)位數(shù)。而跨出廚小電圈層，向正處于蓬勃發(fā)展的個(gè)護(hù)小家電賽道“進(jìn)軍”，不失為一計(jì)良策，事實(shí)上近兩年小熊電器已經(jīng)在這么做了，其小家電品類(lèi)布局已擴(kuò)充至吸塵器、電吹風(fēng)、加濕器等個(gè)護(hù)、生活小家電領(lǐng)域，不過(guò)目前這些業(yè)務(wù)占比較低(合計(jì)占總營(yíng)收的比例約22%)。而收購(gòu)羅曼智能后，通過(guò)整合羅曼智能的優(yōu)質(zhì)資源和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，小熊電器可以進(jìn)一步提升其個(gè)護(hù)小家電產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，加速新產(chǎn)品的推出和上市;加上小熊近幾年著力布局的線(xiàn)上線(xiàn)下銷(xiāo)售渠道和資源，可以快速將上市新品推向更廣泛的消費(fèi)群體。

擴(kuò)展新興業(yè)務(wù)尋求增長(zhǎng)動(dòng)能外，發(fā)力海外市場(chǎng)也是近年來(lái)家電企業(yè)尋找增長(zhǎng)新曲線(xiàn)的重點(diǎn)方向。2023年美的集團(tuán)、蘇泊爾、九陽(yáng)股份海外營(yíng)收分別為1509億元、62億元、22億元，占總營(yíng)收的比例分別為40%、29%、23%。同周期內(nèi)，小熊電器海外營(yíng)收同比增長(zhǎng)106%至3.7億元，占總營(yíng)收的比例為7.84%，與前三者有一定差距。再看羅曼智能，以代工業(yè)務(wù)見(jiàn)長(zhǎng)的它在海外市場(chǎng)擁有來(lái)自日本、歐洲、美國(guó)、南美、中東等地的穩(wěn)定客戶(hù)群。通過(guò)整合羅曼智能的海外客戶(hù)資源，小熊電器將能夠加速其全球化戰(zhàn)略的實(shí)施，提升在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力和影響力。

廚小電主營(yíng)業(yè)務(wù)+“新拳頭”個(gè)護(hù)小家電業(yè)務(wù)雙管齊下，加上小熊電器在產(chǎn)品品質(zhì)、技術(shù)創(chuàng)新、銷(xiāo)售渠道和國(guó)際化戰(zhàn)略等方面的持續(xù)發(fā)力，業(yè)績(jī)翻倍增長(zhǎng)不是沒(méi)有可能，未來(lái)有望躋身“美蘇九熊”這一行業(yè)格局。不過(guò)眼下，對(duì)于收購(gòu)可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)問(wèn)題，小熊電器也需有所警惕和準(zhǔn)備。

一則，如何將羅曼智能的各項(xiàng)業(yè)務(wù)、團(tuán)隊(duì)、文化與小熊電器進(jìn)行有機(jī)融合，實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)的最大化，是小熊電器需要解決的重要問(wèn)題。另外，收購(gòu)羅曼智能需要支付高額的現(xiàn)金對(duì)價(jià)，這將增加小熊電器的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān);而羅曼智能在2023年出現(xiàn)了業(yè)績(jī)虧損的情況，這也或?qū)π⌒茈娖鞯慕?jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)構(gòu)成一定壓力，雖然小熊電器表示將通過(guò)管理賦能和資源整合來(lái)提升羅曼智能的盈利能力，但實(shí)際效果仍需時(shí)間驗(yàn)證。因此，小熊電器需要在成本控制和盈利能力之間找到平衡點(diǎn)，通過(guò)優(yōu)化供應(yīng)鏈管理、提高生產(chǎn)效率、拓展銷(xiāo)售渠道等方式降低成本、提升盈利能力。

再則，從行業(yè)環(huán)境來(lái)講，隨著小家電市場(chǎng)的不斷發(fā)展，越來(lái)越多的企業(yè)涌入這個(gè)領(lǐng)域，如在電動(dòng)牙刷、電吹風(fēng)市場(chǎng)，僅京東平臺(tái)在售品牌數(shù)量就均達(dá)到500家左右，競(jìng)爭(zhēng)壓力日益增大。小熊電器在收購(gòu)羅曼智能后，雖然能夠增強(qiáng)自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，但也需要面對(duì)來(lái)自個(gè)護(hù)小家電等領(lǐng)域其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的激烈競(jìng)爭(zhēng)。為了保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，小熊電器需要不斷創(chuàng)新，提升產(chǎn)品品質(zhì)和服務(wù)水平，同時(shí)加強(qiáng)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)和品牌建設(shè)，通過(guò)持續(xù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和精細(xì)化管理不斷提升自身的競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)地位。