作為創(chuàng)業(yè)板的權重股，樂視網(wǎng)復牌當日被巨額資金硬生生從跌停板撬起的表現(xiàn)，著實讓萬千投資者興奮異常。雖然經(jīng)一個周末兩天的冷靜期，但這種熱度依然不見消退。復牌第二日，樂視網(wǎng)收盤成交額達58.05億元，較復牌首日的122.2億元減少一半多，仍占了創(chuàng)業(yè)板成交額的5%，繼續(xù)高居創(chuàng)業(yè)板股票成交額榜首。

有業(yè)內人士分析認為，這樣的成交額，滬深市場只有市值5000億以上的超大型央企才有可能在大牛市中偶有企及，巨大的成交量往往是好企業(yè)股價發(fā)生質變、更上一層樓的標志。

那么，股價發(fā)生質變，對于股價連跌兩天的樂視網(wǎng)來說，應從哪個角度來考量？除了需要考慮各種利好，恐怕還要從價值投資這4個字上來把握。利好對應樂視網(wǎng)中短期走勢，而價值投資則對應樂視網(wǎng)長期走勢。

利好集結  巨額資本強烈介入搶籌

網(wǎng)上對于樂視網(wǎng)的利好報道可以說是鋪天蓋地，甚至有網(wǎng)友自發(fā)羅列了樂視網(wǎng)的66條利好，包括啟用全新LOGO和LE.COM頂級域名、發(fā)布4999的65寸4K電視、網(wǎng)酒網(wǎng)完成億級A輪融資、樂視冠名北京國安以及戰(zhàn)略合作、《羋月傳》和《太子妃》熱播等等。

但筆者分析以為，樂視網(wǎng)的重大利好主要有如下幾個方面，這是支持其中短期走強的利刃。一是2015年公司實現(xiàn)營業(yè)收入和歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤呈兩位數(shù)高速增長。二是定向增發(fā)48億元獲批，徹底消除樂視快速發(fā)展中的資金壓力，有望使樂視建立起對優(yōu)酷、愛奇藝等在線視頻網(wǎng)站的內容優(yōu)勢。三是低市盈率的樂視影業(yè)注入樂視網(wǎng)，將補齊影視板塊，拉低樂視網(wǎng)整體市盈率，并帶來高額影視收入。最后，樂視網(wǎng)旗下樂視致新以18.75億入股TCL多媒體，實現(xiàn)雙方優(yōu)勢資源互補與整合。

這四個方面的利好和樂視網(wǎng)直接相關。營收和利潤的增長，證明樂視網(wǎng)具有很強的投資回報能力。48億元定增的獲批和今后的落地，說明資本市場對于樂視網(wǎng)的認可、對其后續(xù)贏利能力的看重。而后兩者，則體現(xiàn)了樂視網(wǎng)對自身優(yōu)勢強有力的重構，以確保今后更好發(fā)展。

正是基于利好集結這一點，樂視網(wǎng)吸引了巨額資本的強烈介入搶籌，自復牌起就走出了超出眾人預測的走勢。從復牌當天的龍虎榜上看，買入樂視網(wǎng)金額最多的為中信證券杭州四季路營業(yè)部，買入金額高達5.65億元，其次為中信證券上海淮海中路營業(yè)部，買入金額為1.28億元。

價值投資 市場為高成長性瘋狂

再說價值投資。

價值投資被市場公認為最為理性、最成功的投資理念與投資方式，特別是股神巴菲特的成功更為價值投資提供了最有力的成功榜樣。盡管人們對于中國股市向來不吝缺少價值投資的批評，但無可否認的是，其中確實有值得價值投資的股票。以巴菲特為例，他在2008年以每股8港元的價格購買了2.25億股比亞迪股票，目前比亞迪在A股價格高達60元人民幣。

價值投資看重的上市公司的高成長性，因為買股票就是買未來。對今天的樂視而言，從當初一家視頻網(wǎng)站發(fā)展到今天橫跨七個產(chǎn)業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)明星企業(yè)，并被外界置于“趕超BAT”的光環(huán)之下，足見其巨大的成長力。同時，引來《華爾街日報》的專訪并給出“中國最具價值科技股”的評價，獲得越來越多的商業(yè)機構、政府組織乃至國家高層的關注，都是樂視高成長性被外界廣為認可的佐證。

樂視的成長性表現(xiàn)在哪幾個方面？筆者分析認為，投資者至少可以從如下幾個方面去考量。

1.用戶呈幾何倍數(shù)增長。樂視用戶數(shù)目前達2100萬，獲得第一個百萬用戶歷時23個月，現(xiàn)在用時僅需十幾天甚至是個位數(shù)的幾天。今年，樂視用戶數(shù)有望達到5000萬。

2.樂視超級電視飛速增長，三年成為行業(yè)老大。今年4月全國電視整體銷量374萬臺，其中樂視超級電視銷量高達71萬臺，成為全行業(yè)全渠道銷量第一。樂視超級電視在2013年7月3日開售，僅用了不到3年時間，就成為月度銷量冠軍，成績讓人驚嘆。而今年，樂視超級電視累計銷售量預計超過1000萬臺。

3.樂視超級手機一年銷量破千萬，洗牌中國手機業(yè)。去年5月19日樂視超級手機正式上市銷售到今年1月21日，樂視超級手機總銷量突破500萬，創(chuàng)造新晉品牌銷量最快破500萬紀錄。又過四個月后，隨著第二代產(chǎn)品的上市，樂視超級手機總銷量突破1000萬，再次創(chuàng)造新晉品牌銷量最快破1000萬紀錄。

4.業(yè)務由單一迅速向多元化發(fā)展。從上市起，樂視還主要以視頻內容為主，短短幾年時間已經(jīng)成功轉型為橫跨七個行業(yè)的生態(tài)企業(yè)。而在2016年不到半年的時間里，樂視旗下各項子生態(tài)都有驚人的成長。

樂視致力于多維度、多層次創(chuàng)新，既涵蓋技術創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新等基礎創(chuàng)新，又有商業(yè)模式創(chuàng)新、文化和制度創(chuàng)新，直至實現(xiàn)真正的全流程、全方位生態(tài)創(chuàng)新。在樂視之前，這種生態(tài)創(chuàng)新增長方式在中國其他企業(yè)身上從未出現(xiàn)過。更重要的是，以這樣的速度增長對樂視來說，才剛剛開始。業(yè)內人士分析，如果樂視在華爾街，市場必將為之瘋狂。

而眾所周知，樂視網(wǎng)是樂視生態(tài)的上市公司，整個生態(tài)的運作模式和高成長性也必將被復制到上市公司之上。這就不難理解，樂視網(wǎng)復牌之后為什么會創(chuàng)出創(chuàng)業(yè)板成交量歷史記錄了。