經(jīng)歷了與創(chuàng)維、TCL華星、京東方以及兆馳等談判磋商，傳聞長(zhǎng)達(dá)一年多的LGD廣州第8.5代LCD工廠（以下簡(jiǎn)稱“LGD廣州工廠”）出售案終于有了進(jìn)一步消息。昨晚，LGD和TCL科技紛紛發(fā)布公告稱，TCL華星成為L(zhǎng)GD廣州工廠股權(quán)的優(yōu)先競(jìng)買方。

TCL科技競(jìng)買公告

盡管這樁收購(gòu)距塵埃落定還有一定距離，如果收購(gòu)成功，韓國(guó)面板廠將全面退出LCD電視面板市場(chǎng)供應(yīng)，全球LCD電視面板產(chǎn)能格局進(jìn)一步向中國(guó)大陸頭部面板廠集中。此舉帶來(lái)更大的影響，或是對(duì)彩電品牌面板供應(yīng)鏈選擇的變化，以及對(duì)中國(guó)彩電品牌崛起的深層次助力。

TCL華星“贏”在何處？

TCL科技公告顯示，本次擬收購(gòu)的資產(chǎn)標(biāo)的為樂金顯示（中國(guó)）有限公司70%股權(quán)和樂金顯示（廣州）有限公司100%股權(quán)，后續(xù)TCL華星將與出售方就本次交易事項(xiàng)進(jìn)行排他性談判及商定交易協(xié)議。如達(dá)成最終交易協(xié)議，TCL華星預(yù)計(jì)將以自有或自籌資金進(jìn)行收購(gòu)。

公開資料顯示，樂金顯示（中國(guó)）有限公司為L(zhǎng)GD廣州面板廠，2023年凈資產(chǎn)為118億元。樂金顯示（廣州）有限公司為模組廠，2023年凈資產(chǎn)28億元。按照收購(gòu)股權(quán)比例來(lái)看，本次收購(gòu)的資產(chǎn)包凈資產(chǎn)接近100億元。

這次金額不小的收購(gòu)，TCL華星將換來(lái)什么？

產(chǎn)能提升最為首要。LGD廣州工廠產(chǎn)能規(guī)模180K，主要生產(chǎn)電視面板，今年幾乎滿產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，占據(jù)全球電視面板市場(chǎng)份額的4%。

在并購(gòu)LGD廣州工廠之前，TCL華星擁有3座G8.5、1座G8.6、2座G10.5等中大尺寸產(chǎn)品產(chǎn)線。并購(gòu)之后，增加一條月產(chǎn)能為180K的G8.5產(chǎn)線，TCL華星整體LCD產(chǎn)能將進(jìn)一步提升。

群智咨詢大尺寸事業(yè)部副總經(jīng)理張虹在接受《中國(guó)電子報(bào)》記者采訪時(shí)表示，并購(gòu)成功伴隨著TCL華星t9工廠產(chǎn)能的釋放，2025年TCL華星在全球LCD產(chǎn)能占比將大幅提升到25.2%，較2024年提升5.5個(gè)百分點(diǎn)，其在大尺寸面板市場(chǎng)的整體產(chǎn)能、市場(chǎng)份額以及話語(yǔ)權(quán)將進(jìn)一步提升。

記者了解到，此前TCL華星僅有廣州t9一座IPS液晶工廠，t9工廠TV產(chǎn)品占比較低且二期產(chǎn)能仍在爬坡?！笆召?gòu)已經(jīng)成熟運(yùn)營(yíng)多年的LGD廣州后，在一定程度上補(bǔ)充了其在IPS技術(shù)的短板?！北本┑巷@咨詢副總經(jīng)理易賢兢向《中國(guó)電子報(bào)》記者分析道。

在收購(gòu)之前，TCL華星面板的客戶主要以三星、TCL以及茂佳科技電視代工品牌為主，與LGD的客戶結(jié)構(gòu)重合度較高，收購(gòu)后這三家客戶的合作總份額或?qū)⒅苯犹嵘?0%，助力TCL華星實(shí)現(xiàn)營(yíng)收穩(wěn)定增長(zhǎng)。

且由于LGD廣州工廠與TCL華星的t9產(chǎn)線同位于廣州黃埔區(qū)，收購(gòu)后二者的聯(lián)合有望形成產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)，助推TCL華星更好地整合當(dāng)?shù)仫@示產(chǎn)業(yè)資源。

不過(guò)業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，收購(gòu)進(jìn)程還需要一段時(shí)間，TCL華星明年才會(huì)進(jìn)行對(duì)LGD廣州工廠經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的并表，此次收購(gòu)對(duì)今年液晶顯示市場(chǎng)的影響較小。

延長(zhǎng)LCD作為主流顯示技術(shù)的生命周期

長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，LGD廣州工廠易主TCL華星，只是工廠歸屬的變化。業(yè)內(nèi)人士研判，這是一個(gè)LCD格局此消彼長(zhǎng)和產(chǎn)能左右騰挪的過(guò)程，對(duì)整體LCD產(chǎn)能并無(wú)太大影響。

不過(guò)，韓國(guó)面板廠全面退出，將進(jìn)一步鞏固中國(guó)大陸面板廠在LCD面板中的主導(dǎo)地位。張虹表示，2025年中國(guó)大陸面板廠在全球LCD面板供應(yīng)份額將達(dá)到72.7%。

隨著LCD面板供應(yīng)市場(chǎng)集中度走高，頭部面板廠將具備更強(qiáng)的議價(jià)能力。尤其是在2022年底以來(lái)，面板廠為了走出深度虧損的泥潭，協(xié)同推行“按需生產(chǎn)，動(dòng)態(tài)控產(chǎn)”，實(shí)現(xiàn)控產(chǎn)穩(wěn)價(jià)和顯著提升獲利能力的大背景下，頭部面板廠將具備更強(qiáng)的市場(chǎng)“控制力”。

TCL華星85英寸TV旗艦產(chǎn)品

張虹向記者分析道，長(zhǎng)期來(lái)看，在供應(yīng)集中度進(jìn)一步提升及無(wú)新進(jìn)入者的背景下，此次并購(gòu)帶來(lái)的短期影響只是市場(chǎng)在新形勢(shì)下的再度平衡，將有助于平抑液晶行業(yè)周期性波動(dòng)，穩(wěn)定液晶行業(yè)整體的盈利能力。

從更長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)講，此次收購(gòu)可能對(duì)未來(lái)顯示技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)增添一點(diǎn)“變量”。 “未來(lái)，中國(guó)面板廠和整機(jī)廠會(huì)更加堅(jiān)定地延長(zhǎng)LCD作為主流顯示技術(shù)的生命周期，對(duì)LCD技術(shù)進(jìn)行更大的技術(shù)改良來(lái)充分享受LCD的價(jià)值紅利，這或?qū)⒓觿CD與OLED技術(shù)的市場(chǎng)份額爭(zhēng)奪的激烈程度?！敝袊?guó)電子視像行業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)董敏向記者分析道。

對(duì)彩電供應(yīng)鏈影響更大

“此次收購(gòu)事件，相比于對(duì)液晶產(chǎn)能以及格局的影響，或許對(duì)于彩電品牌和彩電供應(yīng)鏈影響更大?！倍舯硎?。

LCD產(chǎn)能面積是面板廠話語(yǔ)權(quán)的基礎(chǔ)，未來(lái)全球LCD TV面板市場(chǎng)供應(yīng)格局將存在一定變數(shù)，將對(duì)面板廠與彩電品牌的合作策略產(chǎn)生更深遠(yuǎn)影響。

在過(guò)去兩年，圍繞著LCD TV面板話語(yǔ)權(quán)爭(zhēng)奪，彩電品牌紛紛開啟面板供應(yīng)結(jié)構(gòu)多元化和分散化調(diào)整。

LGD廣州工廠原本是一眾彩電品牌多元化供應(yīng)鏈策略的一個(gè)重要選擇，當(dāng)并購(gòu)落地被收入TCL旗下，將影響當(dāng)前其他彩電品牌的多元化面板供應(yīng)商的選擇。

“此次并購(gòu)或?qū)㈤g接提升中國(guó)彩電廠商在全球的話語(yǔ)權(quán)?！倍糁赋觥?/p>

當(dāng)前，三星、LG仍處于中國(guó)彩電市場(chǎng)的第一陣營(yíng)，當(dāng)二者完全沒有自有液晶面板供應(yīng)，全面向中國(guó)面板廠采購(gòu)后，無(wú)論從供應(yīng)鏈安全還是多元化角度來(lái)講，議價(jià)優(yōu)勢(shì)不斷下降，也面臨生產(chǎn)成本提升的考驗(yàn)?！绊n國(guó)彩電品牌可能會(huì)被動(dòng)放棄一些中低端、低附加值的液晶彩電產(chǎn)品?！倍糁赋?。

而在高端的液晶彩電產(chǎn)品上，由于以TCL為代表的中國(guó)彩電廠商的資源更加集中，可以更加從容地研發(fā)及推出創(chuàng)新產(chǎn)品，有助于獲取更大的市場(chǎng)份額。

記者了解到，LGD廣州工廠主要生產(chǎn)55英寸、65英寸+32英寸以及86英寸套切的產(chǎn)品，供應(yīng)的主要客戶包括三星、LG、創(chuàng)維和康冠等終端廠商。

此次并購(gòu)后，產(chǎn)能的增加有望進(jìn)一步增強(qiáng)TCL華星與TCL彩電制造的協(xié)同，推動(dòng)TCL品牌及茂佳科技電視代工品牌的全球競(jìng)爭(zhēng)力提升，不過(guò)也為TCL華星如何平衡集團(tuán)內(nèi)品牌與外部客戶的利益方面帶來(lái)挑戰(zhàn)。由此，在該宗并購(gòu)中“失利”的京東方和另一家位于廣州的大尺寸液晶面板企業(yè)超視界或許可能獲得更多客戶資源。